Segundo Semestre: IBOV 125k.

Motivos para acreditar no IBOV em 125k no final de 2020? Temos.

A bolsa ja caiu, ja chegou ao fundo do poço em 62k, ja recuperou, ja lateralizou, ja deu rallyzinho de alta e agora chega em um ponto decisivo. Os 98k surgem como o grande desafio e um divisor de águas para 2020. Acima disso o IBOV deve buscar num primeiro momento os 111k e depois disso o topo histórico. Podemos ver nos próximos meses um grande rally de alta na bolsa e vejo isso analisando alguns pontos, mas entre eles o principal: Fluxo.

A liquidez no mercado é Gigante. Vemos uma economia global inundada de estímulos. O Banco Central Europeu e o Federal Reserve pulverizando mais liquidez ao mercado financeiro, e essa injeção de recursos transborda, vazando para os ativos de maior risco, inclusive do Brasil.

Estamos vendo mês a mês um retorno dos investidores estrangeiros para nossa bolsa. Depois de no primeiro trimestre termos uma verdadeira debandada eles estão voltando. Normal, ja que com a crise muitas empresas ainda estão por preço de banana. Nosso IBOV em dólares ainda está muito barato. O EWZ, principal ETF brasileiro, esta cotado hoje em 30 dolares, sendo que em Janeiro desse ano chegou a bater 48! 

Outro fator que colabora para a alta é o aumento de investidores pessoa física, que simplesmente duplica ano após ano. Em 2018 tínhamos em torno de 800 mil investidores na B3, em 2019 o número dobrou pra 1,6 milhões. E em 2020 ja estamos em 2,2 milhões e temos tudo pra fechar o ano em 3,6. Isso se deve muito aos seguidos cortes de juros do Copom. A renda fixa praticamente morreu no Brasil e os investidores terão que se expor ao risco. Junte-se a isso as grandes oportunidades pós crise, muitos papéis ainda baratos se comparados aos seus valores nos últimos 2 anos.

Ainda teme-se a segunda onda do covid-19. Mas essa possibilidade é cada vez mais remota. Estudos apontam que mais de 25% da população dos EUA ja foi infectada. Pesquisa recente no estado do RJ também apontou a mesma porcentagem de 25% de pessoas que ja tiveram contato com o vírus. A cada dia se aprende mais sobre a doença, vários medicamentos estão sendo testados e utilizados. Várias vacinas em fase final de aprovação e inclusive ja sendo produzidas em grandes quantidades por vários laboratórios. Um novo surto capaz de abalar novamente as economias é muito remoto.

Na política temos uma possível reeleição do Trump, bom para o mercado, e vemos no Brasil um Paulo Guedes cada vez mais gênio. Enquanto todos insistem em bater no presidente, principalmente a grande mídia, Guedes esta nos bastidores pensando na economia. Essa semana inclusive temos uma votação importante para o Brasil, o marco do saneamento, que deve ajudar na retomada econômica do pais e trazer investimentos públicos/privados na casa de 800 bilhões para o setor.

Deixando o fundamento de lado e analisando o gráfico do IBOV, temos uma tendência de alta ja confirmada, um aumento de volume constante e a barreira dos 98k para ser quebrada. (Nesse exato momento o IBOV está em 96.160 pontos e cai -0,46), vencendo os 98k temos o primeiro alvo em 111k e depois os 125k, encontrando resistência no topo histórico de janeiro.

Nossa bolsa ainda está barata! Quer exemplo melhor que os bancos? Os grandes puxadores do IBOV ainda estão na promoção, ITUB4, BBAS3 e BBDC4 estão muito descontados. Se comparar com os topos de Janeiro temos um potencial de valorização de quase 50% na média dos 3.

Concluindo: Nada no momento me faz crer em um grande movimento de venda no ibov, a não ser que alguma bomba surja no meio do caminho. Pense bem, o que faz alguém vender bolsa nos 100k? Vender e realocar aonde no atual momento e nas atuais taxas de juros? Ainda mais com tantos papeis baratos e o mercado de ações ainda cheio de oportunidades.

E você? O que acha?

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